加码“中资” 专访美世亚洲多资产担任人卡梅伦

　　美世投资办理公司亚洲多资产担任人卡梅伦·西斯特曼斯暗示，中国内地和中国股市估值相对廉价，但全球经济不确定性加剧，公司减持发财市场股票，添加现金比沉做为防御性投资。同时，他看淡全球股市，但对黄金走势持中立立场，认为人工智能对全球经济有积极影响，但市场受其他要素鞭策。正在全球经济款式深度调整、国际商业政策频现变数的宏不雅布景下，投资市场的不确定性正持续升级。值得关心的是，近期多家国际顶尖外资机构稠密发布三季度投资策略瞻望，不约而同地上调了对中国经济增速的预测值取A股股指方针点位。正在多家机构的研报表述中，“韧性”成为高频环节词——机构遍及认为，中国经济正在多沉压力测试下展示出的抗压能力取修复动能，形成了持久价值投资的焦点逻辑支点，并通过具体数据模子强化了对中国经济根基面及人平易近币资产设置装备摆设价值的果断看好。近日，投资办理征询公司美世（Mercer）亚洲多资产担任人卡梅伦·西斯特曼斯（Cameron Systermans）正在接管《每日经济旧事》记者（以下简称NBD）专访时暗示，中国内地和中国的股票市场估值都相对廉价，订价也相对较低。他们仍看空美元指数，因美国经济增速将显著放缓且幅度超其他经济体，叠加美元估值高企、投资者美元资产持仓偏沉，或促使风险敞口沉估。卡梅伦·西斯特曼斯：商业政策的变化将正在短期内严沉影响全球和亚洲经济的前景。我们估计美国经济将进入轻度阑珊，进口关税的添加和股市疲软带来的财富效应将拖累消费者收入，而不确定性将推迟企业本钱收入，这将导致全球经济增加放缓。但目前，中国正正在通过宽松的政策，特别是财务政策来抵消上述晦气影响，如刺激消费和不变房地产市场。卡梅伦·西斯特曼斯：我们对中国内地和中国股市持中性概念，但通过减持发财市场股票，使我们投资组合总体上现金比沉偏高。我们看淡风险资产，是由于我们预期美国经济将暖和阑珊，全球经济也将放缓，而发财市场股票的估值即便正在近期大跌后仍然高贵。中国内地和中国的股票市场估值都相对廉价，订价也相对较低，但也需要留意全球晦气要素的影响。NBD：近一两个月，港元汇率较着走强，有概念认为是由于美元呈现走弱的趋向，且有不少做空亚洲货泉的仓位都已平仓，不少投资者都正在沽出美元而采办亚洲货泉，请问你怎样看？卡梅伦·西斯特曼斯：我们认为，正在金融办理局进行干涉之前，港元近期的走强次要是美元普遍走弱的成果。虽然美元岁首年月至今曾经贬值，但我们仍然对美元兑一篮子货泉持负面见地。虽然比来中美临时降低关税降低了经济下行风险，但我们仍然认为美国经济增加将大幅放缓，幅度比其他经济体更大，这将降低美元的吸引力。取此同时，美元估值仍然很高，投资者近年来堆集了大量美元资产，这可能会促使投资者从头评估他们的风险敞口。NBD：公司正在投资组合中总体上减持了股票，那请问能否有加强其他低风险资产方面的投资？如近一年以来，黄金价钱屡立异高，若何看黄金的走势？卡梅伦·西斯特曼斯：我们继续看淡全球股市。虽然比来的中美商业和谈表白最坏的环境已不复存正在，但本年美国的现实关税率估计仍将添加约13个百分点，达到15%，为20世纪40年代以来的最高程度。这意味着财务大幅收缩，将拖累美国甚至全球经济增加和企业盈利，而股票估值仍然高贵。目前，我们首选的防御性投资品种是现金，它比从权债券的报答更为确定。一般来说，我们不会动态调整黄金的设置装备摆设，由于很难确定黄金何时会表示强劲或疲软。NBD：人工智能和数字化高速成长为各行业带来了机缘，同时也有概念认为当下高热度的AI（人工智能）或机械人行业很快会送来泡沫期，请问你若何看？卡梅伦·西斯特曼斯：本年迄今为止，正在美国上市的人工智能相关股票评级大幅下调，而中国人工智能相关股票则遭到DeepSeek成长的支撑。这向投资者表白，中国企业正在人工智能范畴的成长取美国同业的差别可能没有之前市场想象的那么大。人工智能有可能通过提超出跨越产率对全球经济发生显著的积极影响，但正在短期内，市场可能更多地遭到人工智能以外的其他要素鞭策。卡梅伦·西斯特曼斯：我们同意DeepSeek本年岁首年月的呈现挑和了人们对美国公司正在人工智能范畴领先地位的见地。股票市场的表示自那时（DeepSeek呈现之后）起变得愈加均衡，正在美国上市的人工智能相关股票的表示弱于其他行业的股票。鉴于人工智能相关公司正在全球股票指数中的高度集中，比拟之下，美国市场的全体表示不如其他发财市场和中国等新兴市场。如需转载请取《每日经济旧事》联系。未经《每日经济旧事》授权，严禁转载或镜像，违者必究。出格提示：若是我们利用了您的图片，请做者取本坐联系稿酬。如您不单愿做品呈现正在本坐，可联系我们要求撤下您的做品。券商首席热议“看好中国资产” 申万宏源董易：中持久的科技财产趋向逐渐确立，港股估值仍处于低位中国AI兴起，挑和“美国破例论”！欧洲最大资管公司首席投资官：本钱设置装备摆设将持续从美国向欧洲和中国转移蜂鸟音乐公司：要求邓紫棋48小时内删除侵权内容，要求下架沉制版歌曲！此前邓紫棋称6年到版税特朗普呼吁伊朗无前提降服佩服，油价飙涨超4%，美股三大指数集体收跌！特斯拉市值一夜蒸发超2900亿元哈梅内伊强硬发声：永不！特朗普：我晓得他身正在何处，我们的耐心正正在耗尽！美国要空袭？美股全线哈梅内伊：大和起头了！特朗普祝伊朗带领人好运，已向伊朗发出“最终通牒”！美军轰炸机已摆设！油价曲线特朗普呼吁伊朗无前提降服佩服；油价大涨逾4%，特斯拉跌近4%；：正敏捷组织撤离中国；阿里+苹果，大动静丨每经早参哈梅内伊：伊朗不会降服佩服，以色列将会遭到“赏罚”！美媒：以防空成本每晚近3亿美元，没有美国补给，最多能撑12天特朗普呼吁伊朗无前提降服佩服；油价大涨逾4%，特斯拉跌近4%；：正敏捷组织撤离中国；阿里+苹果，哈梅内伊：必需强力冲击以色列！伊朗武拆部队新任总参谋长发声：对以实正赏罚性冲击将正在近期展开。