天然橡胶价钱沉心将下移

　　4月2日，美国总统特朗普颁布发表对全数商业伙伴征收“对等关税”，橡胶系品种全线日，天然橡胶期货价钱从16295元/吨跌至14330元/吨；20号胶期货价钱从13920元/吨跌至11885元/吨。

　　按照天然橡胶出产国协会（ANRPC）最新发布的5月演讲，2025年全球天然橡胶产量估计增加0。5%，至1489。2万吨；消费量估计增加1。3%，至1556。5万吨。取客岁同期比拟，ANRPC下调了全球天然橡胶产销预期；取上个月比拟，产销预期持平。

　　按照数据，1—5月印尼天然橡胶产量为99。99万吨，同比削减3。95万吨。2021年，印尼天然橡胶种植面积见顶，之后逐步回落，单产仍然偏低。

　　按照美国现有的关税政策，大大都国度的乘用车及轻卡车轮胎合用于汽车零部件“232条目”中25%的税率；其他轮胎产物合用“对等关税”，正在延缓90天内合用10%的税率。上述政策会影响全球轮胎商业流，下半年美国商业政策仍将从导终端需求变化。

　　6月11日，长王毅正在中非合做论坛落实协调人部长级会议上颁布发表，将落实对53个非洲建交国实施100％税目产物零关税行动，此中包罗科特迪瓦、喀麦隆、加纳等非洲天然橡胶从产国。零关税政策落地后，估计非洲天然橡胶对华出口量将进一步添加。

　　1月到2月，全球供应严重鞭策天然橡胶期货价钱涨至近年同期高位，胶农割胶积极性同步提拔，全年产量预期添加。

　　上半年轮胎厂内库存程度处于高位。按照上海钢联数据，6月山东样本半钢轮胎企业厂内库存为1076万条，同比增加36。9%，春节后持续累库。6月全钢轮胎企业厂内库存为321。7万条，同比下降12。3%，近两个月处于去库形态。6月全钢轮胎社会库存为6。38万条，处于近3年来最高程度。

　　海关总署数据显示，1—5月，我国充气橡胶轮胎出口量为28863万条，处于近5年同期最高程度，同比添加2270万条，增加8。54%，橡胶用量添加57。03万吨。

　　本年下半年，天然橡胶产量预期添加、非洲对华出口大要率显著增加，估计我国供应充脚。全球商业摩擦升暖和宏不雅复杂多变导致终端需求不确定性较强，下半年天然橡胶估计维持震动偏弱运转。

　　按照数据，1—5月，越南天然橡胶产量为28。1万吨，同比削减2。3万吨。越南天然橡胶行业反面临日益严峻的挑和，跟着收入和资产压力加剧，投资者难以找到行业的增加潜力，产能可能继续下滑。

　　按照隆众资讯数据，4月印尼天然橡胶出口量为14。64万吨，环比增加2。09%，同比增加30。16%；1—4月出口量为58。35万吨，同比增加13。97%，此中，4月对华出口3。04万吨，同比增加310。81%。

　　按照隆众资讯数据，5月越南天然橡胶出口量为7。94万吨，环比增加35。5%，同比增加15。29%。1—5月出口量为55。31万吨，同比下降3。35%。此中，对华出口39。3万吨，均价为1885美元/吨，同比增加3。29%。虽然越南天然橡胶产量下降趋向未改，但越南出口量逐年增加。

　　6月24日，商务部办公厅发布《关于组织开展2025年千县万镇汽车消费季勾当的通知》，政策继续激励汽车下乡，利好需求。

　　按照中国汽车工业协会数据，5月，我国汽车产销别离完成264。9万辆和268。6万辆，同比别离增加11。6%和11。2%。1—5月，汽车产销别离完成1282。6万辆和1274。8万辆，同比别离增加12。7%和10。9%，产量增速较1—4月收窄0。2个百分点，销量增速扩大0。1个百分点。

　　按照数据，2024年，全国灵活车保有量为4。53亿辆，较2023岁尾的4。35亿辆添加0。18亿辆，汽车让渡登记数量也持续增加。全体来看，我国汽车保有量持续添加。

　　按照上海钢联数据，本年上半年我国天然橡胶产量较着增加，同比增加21。3%。按照海关总署数据，1—5月我国进口天然橡胶266。23万吨，同比增加25。3%。

　　5月上旬，中美经贸高层漫谈取得本色性进展，市场情感有所好转，天然橡胶期货价钱小幅回升；5月下旬，受收储规模不及预期、欧盟对国产轮胎展开反推销查询拜访等要素影响，价钱再度回落。截至6月30日，天然橡胶期货从力合约收报13985元/吨，20号胶期货从力合约收报12190元/吨。

　　此外，5月欧盟对华新乘用车和轻型卡车充气橡胶轮胎倡议反推销查询拜访，下半年欧盟轮胎需求存正在不确定性。虽然欧盟正在7月初颁布发表推迟相关查询拜访，为中国轮胎企业争取了一个月的出口窗口期，但底子问题并未处理。

　　按照海关总署数据，5月我国从非洲进口天然橡胶4。1万吨，环比添加0。23万吨，同比增加28%；1—5月进口22。5万吨，同比增加48%。

　　按照国度统计局数据，5月我国轮胎产量为10199。3万条，同比增加9。2%，处于汗青高位。1—6月我国半钢轮胎产量为33824万条，客岁同期为32296万条；全钢轮胎为7203万条，客岁同期为7141万条。

　　受宏不雅和全球商业摩擦升温的影响，本年下半年国际市场需求不确定性较强。国内方面，“以旧换新”政策和2025年新能源汽车下乡勾当利好需求。

　　按照上海钢联数据，比来3年东南亚从产国天然橡胶产量逐年下降。产量峰值呈现正在2023年，2024年较2023年下降112。04万吨，降幅9。16%。跟着东南亚从产区天然橡胶树逐步老化，市场估计全球产能下降趋向将延续。客岁天然橡胶价钱较高，胶农割胶积极性提拔，叠加本年产区气候优良，本年产量预期添加。

　　分析来看，正在供应预期添加、终端需求不确定性较强的环境下，下半年天然橡胶估计维持震动偏弱运转。

　　供应方面，受产区气候优良、胶农割胶志愿较强等要素影响，2025年泰国和我国天然橡胶产量无望增加。零关税政策落地后，下半年非洲天然橡胶对华出口大要率显著增加，估计我国橡胶供应充脚。

　　数据显示，2022年非洲天然橡胶产量提拔至176万吨，约占世界总产量的12%。非洲天然橡胶产量中跨越70%来自科特迪瓦，2023年科特迪瓦产量为154。8万吨，2024年为166。2万吨。科特迪瓦天然橡胶产量近6年年均增加20%摆布，2024年增速降低至7。36%。以此推算，科特迪瓦2025年天然橡胶产量正在178万~200万吨。

　　需求方面，看向国内市场，“以旧换新”政策继续提振轮胎需求，我国汽车保有量继续增加，国内天然橡胶需求预期添加，但轮胎库存高企利空需求。看向国际市场，全球商业摩擦升暖和宏不雅复杂多变导致终端需求不确定性较强。持久来看，美国“232条目”使轮胎财产链向南美洲转移，欧盟反推销查询拜访延期短期为中国轮胎企业打开出口窗口，但持久来看可能会降低中国产物正在欧盟的市场份额，影响中国轮胎出口量。

　　按照隆众资讯数据，1—5月泰国天然橡胶产量为143。2万吨，同比添加2。4万吨；出口量为201。7万吨，同比添加15。24%；对华出口125。37万吨，同比增加39。69%。5月，泰国天然橡胶出口量为39。38万吨，环比增加9。3%，同比增加18。88%；对华出口24。63万吨，环比增加16。02%，同比增加49。21%。分胶种来看，1—5月，泰国出口TSNR 69。9万吨，同比下降10。47%，均价为2129美元/吨；出口天然胶乳33。1万吨，同比增加12。01%，均价为1514美元/吨；出口烟16。8万吨，同比增加21。52%，均价为2492美元/吨；出口其他初级外形的天然橡胶0。8万吨，同比增加7。1%，均价为1638美元/吨。除TSNR出口量同比下降外，其他胶种均添加。